但斌重仓AI核心资产

但斌最新公布的2026年第一季度13F持仓文件已披露。数据显示，其管理的基金组合总市值约为11.33亿美元，较上一季度下降13.93%。尽管整体规模有所收缩，但持仓结构并未趋于分散，反而进一步向全球科技巨头及AI核心资产集中。
前两大重仓股高度聚焦：谷歌C类普通股（GOOG）占比达30.50%，英伟达（NVDA）占比为19.79%。仅这两只股票合计就占到整个组合的50.29%。这一配置清晰表明，该组合并非追求行业均衡或风格平衡，而是将核心仓位明确锚定于AI算力基础设施与AI应用入口两大关键环节。
若将谷歌C类股、谷歌A类股（GOOGL）及英伟达三者合并计算，其总占比已达57.04%。其中，谷歌代表AI在搜索、云计算、大模型研发与终端应用层面的综合能力；英伟达则主导全球AI训练与推理所需的底层算力供给。前者是AI时代的操作系统与流量入口，后者则是AI时代的核心基建供应商。
除上述标的外，苹果、Meta、特斯拉、台积电、亚马逊等科技龙头企业也稳居前十大持仓之列。这些公司并非仅靠概念炒作进入组合，而是各自掌握着流量分发、先进制程芯片制造、云服务架构、智能终端生态或AI原生应用场景等实质性壁垒资源。
本季度持仓亦出现结构性调整：新增谷歌（含A类与C类）、台积电、美光科技、Circle等标的；同时清仓了微软、博通等此前持有的部分科技股。这反映出策略并非静态持有，而是在AI主线框架内持续优化资产质量与技术卡位。
值得注意的是，高比例集中于科技板块常被误读为追逐短期热点。但本次持仓所体现的，实为一种中长期视角下的确定性判断——即未来全球最具竞争力与持续增长潜力的资产，仍将高度集中在AI核心技术、高端芯片、大规模云计算及平台型科技企业之中。
当然，高集中度也意味着更高的波动敏感性。组合单季市值下滑13.93%，正印证了即便头部科技资产，在阶段性市场情绪或宏观变量扰动下，仍可能面临显著回撤。